O EWZ, ETF de ações brasileiras negociado em Nova York, avança 1,78% após uma pesquisa BTG Pactual/Nexus apontar Flávio Bolsonaro à frente de Luiz Inácio Lula da Silva em uma simulação de segundo turno. O levantamento, divulgado na terça-feira, 08, indica 46% para Flávio e 45% para Lula, resultado considerado empate técnico porque a margem de erro é de dois pontos percentuais.
A reação ocorre enquanto o mercado financeiro aumenta a influência das expectativas eleitorais na precificação de ativos brasileiros. Para Fábio Murad, consultor da Wiser Asset, a alta do EWZ combina a recuperação da Bolsa brasileira, a valorização do real e o desempenho das commodities. O fundo tem exposição de 35,75% ao setor financeiro, 15,68% a energia e 13,61% a materiais, conforme dados da BlackRock.
O movimento também apareceu no início de setembro. No dia 2, após uma pesquisa Quaest mostrar empate técnico entre Lula e Flávio em uma eventual disputa de segundo turno, o EWZ subiu 4,16%. No mesmo pregão, o ETF de mercados emergentes EEM avançou 0,57%, enquanto o Ibovespa ganhou 3,05%, aos 185.205 pontos.
Como o cenário eleitoral afeta o ETF
O EWZ oferece ao investidor americano exposição, em dólar, a empresas brasileiras. Com isso, uma melhora na percepção sobre o Brasil pode impulsionar simultaneamente as ações que compõem o fundo e o real frente ao dólar. Murad afirma que essa combinação pode fortalecer a reação do ETF quando diminui o risco percebido no país.
Na avaliação do consultor, uma eleição mais competitiva pode alterar as expectativas sobre a condução econômica e aumentar a possibilidade de mudança na política econômica, especialmente em relação à disciplina fiscal. Se a percepção melhora, o prêmio de risco exigido para manter investimentos no Brasil tende a cair, favorecendo ações, câmbio e juros.
Murad, porém, diz que ainda não é possível afirmar que houve uma mudança estrutural na visão do investidor estrangeiro. Agosto terminou com saída relevante de capital externo da Bolsa, apesar da melhora do fluxo na reta final. Para ele, o movimento atual representa principalmente uma reprecificação rápida das expectativas.
