A Anthropic pretende realizar uma oferta pública inicial que pode avaliar a empresa em mais de US$ 2 trilhões. O prospecto da companhia descreve uma expansão acelerada da inteligência artificial na economia global, acompanhada por prejuízos elevados e compromissos crescentes com computação, nuvem e infraestrutura.
A empresa registrou prejuízo líquido de US$ 42 bilhões em 2025. O resultado inclui uma despesa contábil de aproximadamente US$ 34 bilhões, relacionada ao aumento do valor estimado de financiamentos que podem ser convertidos em ações, e não ao dinheiro usado diretamente na operação.
A receita cresceu 12 vezes no ano passado e chegou a quase US$ 4,6 bilhões. Mesmo assim, a Anthropic teve prejuízo operacional superior a US$ 8 bilhões, sem considerar baixas contábeis ligadas principalmente a passivos de captações anteriores.
Custos e riscos
A Anthropic planeja gastar US$ 518 bilhões em obrigações com nuvem, computação e infraestrutura no próximo ano. No ano passado, desembolsou US$ 7,33 bilhões nessas áreas, três vezes mais que em 2024. O valor representou mais da metade das despesas operacionais totais, de US$ 12,65 bilhões.
Em 31 de dezembro, a empresa tinha US$ 20,28 bilhões em caixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo. A companhia também informou que quase um quarto da receita veio de dois clientes. Entre os riscos apresentados, está a possibilidade de grandes clientes reduzirem ou interromperem gastos, já que muitos não têm contratos de longo prazo.
A avaliação esperada supera o dobro da estimativa de US$ 965 bilhões atribuída à Anthropic em maio. A abertura de capital pode ocorrer depois das eleições de meio de mandato nos Estados Unidos, em novembro. A empresa não comentou os planos.
Disputa entre empresas de IA
A Anthropic disputa clientes corporativos, profissionais e influência em Washington com a OpenAI, que protocolou confidencialmente um pedido de IPO em junho e pode abrir o capital no início de 2027. A empresa também concorre com a xAI da SpaceX, o Google, da Alphabet, e a Meta.
Amazon e Google estão entre os principais parceiros estratégicos iniciais da Anthropic. As empresas investiram bilhões de dólares na startup e forneceram infraestrutura de nuvem para o treinamento e a implantação dos modelos Claude.
O prospecto também registra preocupações sobre o comportamento de modelos de IA mais autônomos. Pesquisas da própria Anthropic identificaram, em testes controlados, possibilidades como sabotagem de código, auxílio em fraudes e manipulação de informações.
O presidente-executivo Dario Amodei pediu que a comunidade global de IA reduza o ritmo de lançamento de novas funcionalidades. Ainda assim, a Anthropic lançou o modelo Opus 5.5 na semana passada, em meio à disputa com a OpenAI após o lançamento do GPT-6 Astra.
A empresa entrou em conflito com a Casa Branca sobre o uso de suas ferramentas. O Pentágono incluiu temporariamente a Anthropic em uma lista negra, medida bloqueada por um juiz norte-americano em agosto.
